«Теории и практики» уже писали о том, как проверить бизнес-идею на жизнеспособность и в каких сферах инновационного бизнеса рынок достаточно развит, но еще можно успеть отхватить кусочек пирога. В новом выпуске спецпроекта инвестиционный директор Prostor Capital Станислав Косоруков рассказал T&P, какие IT-cтартапы сейчас наиболее привлекательны для венчурных инвесторов.

Станислав Косоруков

инвестиционный директор, Prostor Capital

Венчурный рынок никогда не стоит на месте, даже когда объемы инвестиций падают, а темпы роста замедляются, как это происходит сейчас. Здесь все меняется достаточно быстро, все-таки мы работаем с инновациями, а это очень подвижная субстанция. При всем желании спрогнозировать основные тренды на перспективу в 5–10 лет практически нереально, максимум — года два. Если проанализировать наиболее заметные сделки на российском и западном рынках за последнее время и усилить полученный результат мнениями ведущих аналитиков, можно достаточно четко обрисовать те направления, интерес к которым в последнее время активно проявился и будет нарастать. Вот список, который мы получили по итогам такой работы. Он во многом совпадает с нашими собственными предпочтениями и симпатиями.

Мобильные технологии и сервисы

Глобальный интерес к этому сегменту подогревают прежде всего сами потребители, которые все больше ценят свое свободное время и предпочитают выполнять максимум полезных действий, как говорится, не вставая с дивана: заказывать пиццу, оплачивать счета, покупать одежду, вызывать такси и т.д. Миллионная армия предпринимателей и разработчиков готова удовлетворять и эти потребности, и даже те, которые еще сами потребители не осознали. Сегмент смартфонов растет в геометрической прогрессии, ежедневно на рынок выпускается сотни новых приложений. Экран смартфона быстро и верно преобразуется из окошка набора номера в основное окно общения с внешним миром, в проводника к многочисленным сервисам и информации в самых разных областях жизни. Очевидно, что сюда же, в мобильный онлайн, в силу растущих возможностей персонализации будут все больше перетекать и рекламные бюджеты, и венчурные капиталы.

Новые модели рекламы

Новые рекламные технологии, основанные на персонализации онлайн-информации во всех ее проявлениях, — следующая сфера интересов инвесторов. Все большее количество крупнейших онлайн-игроков — от поисковых систем до социальных сетей, — озабочены персонализацией, изучением множества факторов и параметров поведения человека в онлайне (просмотры страниц, лайки, посты, комментарии, фото и т.д.). Чем больше персональных данных о пользователе можно собрать в интернете, тем точнее таргетинг — выбор целевой аудитории, а значит — эффективнее реклама. На уровне технологий речь идет о таких моделях, как лидогенерация (CPA), арбитраж (RTB) и т.д., которые приобретают все большую популярность и у рекламодателей, и у венчурных инвесторов. Сегодня, например, уже более 50% от всех заявок на кредиты поступают в банки в онлайне — через интернет-сайты, лидогенераторы, контекстную рекламу. И со временем эти технологии будут «отъедать» все большую долю у традиционных рекламных моделей.

Дистанционные платежи

Особенно в сегментах P2P (между частными лицами) и микрокредитования. Здесь логика тоже понятна. Финансы — это та сфера жизни, участником которой в той или иной степени является каждый взрослый человек, и с каждым годом она все больше и больше переходит из офлайна в онлайн. А микрокредитование — это инструмент, который доступен большинству граждан, для многих он повышает шансы на получение займа в разы. В России половина населения живет от зарплаты до зарплаты, одалживая ежемесячно от одной до пяти тысяч рублей. Умножаем одно на другое — получаем колоссальный по размеру и потенциалу рынок. Сегодня его объем в России оценивается в 52,5–55,5 млрд рублей, в то время как ежегодная потребность в микрозаймах — порядка 300 млрд рублей. В числе его основных драйверов — высокая доля населения с доходами ниже среднего (для которых недоступны банковские кредиты) и упрощенный порядок получения заемных ресурсов при микрокредитовании. Кто бы мог еще пару лет назад представить, что можно получить кредит (на карту) полностью онлайн и без документов? При правильной экономике доходность таких моделей на западе обеспечивается даже при 30–40% невозвратов.

Криптовалюты

Формально мы можем отнести этот сегмент к дистанционным платежам, но потенциал и степень «венчурности» этого рынка (шансы и риски одновременно) настолько велики, что заслуживают отдельного пункта в списке. Не регулируемая никакими официальными финансовыми институтами и не имеющая в отличии от традиционной собственной ценности криптовалюта растет в цене с космической скоростью. За 2013 год ее стоимость выросла с $15 до $1000 за штуку, а общая рыночная капитализация превысила $9,5 млрд. Однако в биткоины и разные другие «коины» спешат инвестировать пока не все: многих пугают высокие риски, обусловленные, прежде всего, неоднозначной позицией со стороны официальных органов. Некоторые страны относятся к новой валюте вполне лояльно, например, в Германии министерство финансов официально признало биткоин расчетной денежной единицей, в Канаде уже появились первые банкоматы, позволяющие конвертировать биткоины, а вот Китай ввел запрет на любые операции с ними. Россия пока на распутье. Какая чаша перевесит — покажет время, но не настолько быстро, чтобы этот рынок не успел наполниться деньгами венчурных инвесторов.

Цифровая медицина

Это зона очень больших надежд, сюда уже несколько лет активно направляются мировые инвестиции. Рынок цифровой медицины набирает силу благодаря интенсивным государственным инвестициям (как за рубежом, так и в России) и интересу со стороны крупных частных компаний (Apple, Google, IBM). К примеру, IBM запустила в промышленную эксплуатацию сервис Watson, который превзошел среднестатистического доктора по качеству диагностики определенных заболеваний. Рост потребительского спроса на технологии цифровой медицины, подкрепленный пропагандой здорового образа жизни, породил небывалую предпринимательскую активность. Один ее поток направлен на создание медицинских стартапов, ориентированных на онлайн-контент и сервисы. Другой — на разработку специальных гаджетов для мониторинга здоровья. Сегодня на рынок практически ежедневно выпускаются все новые и новые продукты в этой сфере. Количество мобильных медицинских и фитнес-приложений для различных платформ приближается к двум миллионам, а объем вложенных инвестиций в этот сегмент измеряется миллиардами долларов. По различным оценкам, это порядка десяти процентов от общего объема венчурных сделок. И это только начало.

Очевидно, что львиную долю инвестиций поглощает и будет в дальнейшем притягивать технологический сектор. И это закономерно. Венчурный бизнес не рассчитан на долгосрочные вложения в наукоемкие сферы, требующие многолетних экспериментов, опытов, отработок решений и т.д. Инвесторы всегда рассчитывают на относительно быстрый возврат средств: жизненный цикл венчурного фонда составляет порядка 5–7 лет максимум. К тому же IT и интернет — это та сфера, в которой постоянно ожидается огромное количество инноваций. А это именно то, что интересует венчурных инвесторов.

Но это вовсе не повод отказываться от того, чтобы искать инновации совсем в неожиданных местах и сферах. Не нужно зацикливаться на онлайн-бизнесах, может быть, стоит поискать что-то совсем в другой области. Есть определенные бизнес-модели, которые расцветают и дают отдачу в определенные моменты времени, будучи обусловленными новыми поворотами событий, экономическими и политическими обстоятельствами. А потом становятся на твердые рельсы и приносят достойный доход. Я не исключаю, что в ближайшее время могут «выстрелить» компании, которые выиграют от санкций в среднесрочной перспективе. Что это может быть за бизнес? Например, быстрая поставка рыбных продуктов с Дальнего Востока и ее продажа магазинам и ресторанам по розничным ценам. С учетом того, что экспорта из Латинской Америки нам явно недостаточно, у такого бизнеса очень неплохие шансы быстро подняться, а у инвесторов — успеть вложить в него деньги и получить от них быструю и ощутимую отдачу. Самые успешные инновации, как известно, рождаются не на пустом месте. Их «родителями» являются актуальные человеческие потребности.

Иконки: 1) Garrett Knoll, 2) Stefan Parnarov, 3) Fábio Testa, 4) Brennan Novak, 5) Sergey Krivoy.